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越南股市大跌 领涨全球的新兴市场还能参与么?

来源:东方财富网;发表于:2021-07-19;人气指数:35

  进入7月,越南股市显著回调,与全球多数股市反向行走。而就在上半年,这还是全球表现最好的股票市场之一,涨幅居全球首位。

  国内唯一一支投资越南市场的公募基金——天弘越南(QDII),近一年涨幅近60%。近一周也回撤较大。

  越南股市缘何大跌?

  暴跌的直接原因当归咎于疫情恶化,周一越南新增新冠确诊病例2367例,单日新增再次刷新历史新高。更深层原因则在于散户化交易程度越来越高,上半年越南股市疯狂上涨之际,外资却在陆续离场。

  1、疫情恶化引发经济担忧

  据VN Express,当地时间7月11日(周日),越南新增新冠确诊病例2367例,单日新增再次刷新历史新高。与此同时,越南疫苗接种严重不足。

  作为全球重要的制造业基地,新一波疫情无疑相对经济形成冲击。当地部分工厂因员工检测出新冠而被关闭。

  2、外资离场,散户恐慌

  暴跌的更深层原因,则在于资金面上潜在风险的爆发。目前越南股市参与者中,当地机构投资者很少,主要是散户和外资,尤其散户化交易程度正越来越高,加剧市场波动风险。分析师注意到,上半年越南股市疯狂上涨之际,外资却在陆续离场。

  越南市场还值不值得投资?

  越南市场过半年能领涨全球,主要得益于以下两点

  1、改革开放,承接了全球产业转移:从生产加工制造产业链这个环节,像当年中国的那个路径。比如:2011年,越南取代中国成为耐克的全球最大生产国;苹果的最大代工厂富士康,从2007年开始在越南布局,2020年营收达到了60亿美元。

  2、人口红利:人口接近一亿,而且年轻化,人口年龄中位数30.5岁,并且用工成本低,平均工资不到2500,大概只有中国的三分之一。

  通过城镇化率这个指标测算,越南现在城镇化率大概39%左右,越南跟中国的2000年是接近的,如果我们回顾中国00年到10年那么大规模的基建、房地产,相应地带动银行信贷的需求、上游原材料的需求,那确实这个阶段这些行业的这些公司相对的景气度就会更高一些

  虽然从基本面来看,越南经济的动力还是很足,企业盈利能力也大幅提升,但目前越南股市的巨大涨幅还是由于流动性宽松带来的估值提升。

  天弘越南的基金经理在之前的访谈里也提到对之后美联储调整货币政策的担忧:“我相信美联储也好,或者全球的流动性收紧,肯定会给全球的资本市场都带来一定的冲击,但越南市场中长期整个经济基本面向好这个大的趋势没有什么特别重要的变化的话,越南仍然是具备不错的投资价值。”

  所以从长期基本面的角度看,越南股市仍有投资价值,但短期流动性风险仍需警惕。

  投资者参与海外市场的方式有哪些?

  随着投资者理财观念越来越成熟,海外配置已经成为必不可少的选项,那么境内投资者都有哪些方法可以参与海外投资呢?

  1、直接在相应券商开户

  这是最直接的方式,通过境外券商开户,从而直接投资港股、美股和欧洲市场等。现在,境外券商开户流程简单,甚至不需要出国办理。如开一个交易港股、美股的账户,只需在国内找一家具有港股、美股经纪牌照的网络券商开户即可。但入金时通常需要提前去银行换汇,而且投资额度受个人换汇额度、用途和政策等监管要求方的限制,换汇和转账的成本也比较高。当然,理论上你如果有境外银行账户并且钱足够多的话,在符合监管要求和条件的情况下,还可以投资其他金融产品或房地产

  2、利用互联互通机制

  如果境外市场与A股已经达成了互联互通机制,那么投资者有了A股账户,只需开通境外股票市场的互通交易权限,便可以直接投资对方市场的股票,不需要单独开户和换汇,额度限制也比较少,是最方便的投资方式。目前沪港通、深港通和沪伦通已经开通,投资者可以方便地投资在香港交易所和伦敦交易所上市的股票。不过要注意,并非对方市场的所有股票都可以投资,可投股票需要在互联互通机制的名单中才行。

  3、投资QDII基金

  如果你没有境外账户,也没有A股账户,那么投资海外最便捷的方式就是通过QDII基金。目前,境内的QDII公募基金已经覆盖了中国香港、美国、德国、印度和日本等全球主要市场的股票和债券,也可以投资石油、黄金、房地产信托等资产,还有专门投资中概股概念的基金,应该说是品类齐全、操作简单、信息透明,又有专业的基金经理操盘,对大部分普通投资者而言是最便捷的投资方式。

  像天弘越南就是QDII型基金,从大类资产配置的角度出发,建议在组合里加入海外资产,但由于距离原因,可能获取信息不充分不及时,仍有较高风险,建议占组合的持仓10%—20%。其次QDII基金不适合短期持有,因为本身QDII是一个特别不友好的制度,申购需要两天之后才能确认,赎回资金需要7天才能到账,中间涉及到大量的换汇、交易买卖股票。

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